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遍览科创板 | 年营收超23亿元,「晶晨半导体」要做AI超清

更新时间:2019-10-27 17:45:31

被称为“纳斯达克中文版”的科学创新委员会自正式交易以来,一直吸引着全民的关注。现在,科学创新委员会的官方交易已经达到满月。一些人认为,在过去的一月里,这是一个新的财富分配中心,第一天就有125名亿万富翁“出生”。一些人认为这是中国证券市场创新的一个试验场。注册资本对一级市场的初创公司、风险投资和私募股权机构产生了微妙的影响。

但毫无疑问,从长远来看,它更有可能成为硬技术公司价值的试金石。因此,在这个节点上,我们推出了“科技创新板全景”系列,希望能让读者快速了解科技创新板公司。

2013年,智能电视在中国的普及率仅为45%,avc预测,2019年智能电视在中国的普及率将达到93%,这为机顶盒芯片市场提供了广阔的空间。作为连续三年位居ott机顶盒芯片零售市场第一的陈静半导体,陈静半导体专注于音视频系统终端芯片的研发、生产和销售。陈静于2019年8月8日上市,截至2019年10月14日11:55,股票价格为67.74元。

陈静半导体(上海)有限公司(以下简称陈静)前身为陈静有限公司(成立于2003年),于2017年全部变更为股份公司。

公司的主要业务是多媒体智能终端soc芯片的研发、设计和销售。芯片产品主要应用于智能机顶盒、智能电视、人工智能音视频系统终端等尖端科技领域。其业务覆盖世界主要经济区域,如中国大陆、香港、美国和欧洲。

下图显示了公司的产品收入。陈静的主营业务收入占总收入的99%以上,智能机顶盒芯片和智能电视芯片占主营业务的比重相对较高。从2016年到2018年,年收入约占主营业务收入的90%。主要客户包括中兴、创维、移动、联通、电信、小米、阿里巴巴、亚马逊等。

智能机顶盒芯片占主营业务的比重最大,2016年至2018年分别收入9.3亿元、12.8亿元和13.1亿元。然而,智能机顶盒芯片在总收入中的比例下降,主要是因为公司的产品销售增长放缓,公司主动降低销售价格,以保持其竞争优势。

从2016年到2018年,智能电视芯片的收入逐年增加,从2亿元增加到7.8亿元,分别占总收入的17.82%、21.33%和33.13%。37.78%,主要是由于全球智能机顶盒市场的大幅增长、中国国内宽带推广、三网融合等政策以及智能机顶盒芯片产品销量的增加。

产品收入

Ai音视频系统终端系列芯片是公司近年来的主要发展方向之一。2017年至2018年,营业收入占总收入的比重逐年上升,分别为2.29%和11.21%。目前,公司ai音视频系统智能终端产品主要分为智能显示、智能监控、智能扬声器、智能音视频控制中心。客户包括百度、小米、若琪、谷歌、亚马逊、jbl、哈曼·卡尔登等。这项业务的快速增长主要是由于公司下游以智能扬声器为代表的ai音视频终端产品的快速增长以及小米等重要客户购买量的大幅增加。公司ai音视频系统终端芯片销量大幅增加。

2016年至2018年,公司收入分别为11.4亿元、16.9亿元和23.6亿元。2017年和2018年的收入分别同比增长48%和40%。增长贡献主要来自主营业务中的智能机顶盒芯片和智能电视芯片。

税收

尽管陈静近年来保持了快速的收入增长,但该公司仍然面临着库存扩张、主营业务智能机顶盒业务下滑以及研发投资成本增加等问题。具体来说:

2016年至2018年,公司存货账面价值分别为1.7亿元、2.2亿元和5.2亿元,随着业务规模的扩大,存货规模逐年增加。此外,公司库存周转率分别为6.46次/年、5.43次/年和4.08次/年。尽管总体趋势是下降的,但库存周转率仍然高于同行业的平均水平。

由于智能机顶盒芯片市场相对成熟,为了保持公司的价格优势,公司降低了智能机顶盒芯片的销售价格,导致业务收入呈下降趋势。根据格伦的研究数据,2018年中国iptv/ott机顶盒(ott机顶盒包括零售市场和运营商市场)采用的芯片解决方案主要是我们公司和海狮,其中海狮以60.7%的市场份额排名第一,我们公司以32.6%的市场份额排名第二。

集成电路产业是一个技术密集型产业。为了保持竞争优势,公司需要不断投资于研发。然而,随着工艺流程的改进,产品成本将会增加,使得短期内难以产生预期效益,并影响公司的收入。

陈静计划这次筹集1,542,977元。除开发和科技储备资金外,公司还在ai超清晰音视频处理芯片及应用研发和产业化项目、全球数模电视标准集成智能主芯片升级项目、国际/国内8k标准编解码芯片升级项目等项目上投入了较高的资金,共筹集资金7.106837亿元。其中,ai超清晰音视频处理芯片将主要应用于智能家居和智能安防终端设备。全球数模电视标准集成智能主芯片的升级,是由于在“三网融合”等国家政策的推动下,以及消费者对视听体验要求的提高,中国智能电视将逐步取代传统电视,智能电视芯片市场也将随之增长。国际/国内8k标准编解码器芯片升级项目是为了满足机顶盒升级的需求,为客户提供更好的视频体验,提高产品竞争力。

资金筹集的使用

陈静在智能机顶盒芯片和智能电视芯片方面拥有很高的市场份额。在这一领域,公司的主要竞争对手是联华、海狮和恩智浦半导体:

海思力康:成立于2004年,主要业务包括消费电子、通信等领域的芯片和解决方案;

联发分公司:1997年成立于台湾,专注于智能手机、智能电视等消费电子产品的半导体研发。

恩智浦半导体:成立于2006年,上市于2010年,专注于汽车电子产品,包括车载信息和娱乐系统以及自动驾驶技术。




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